Инвестиционный анализ

Войдите или зарегистрируйтесь , чтобы комментировать. Текст статьи Юдин Олег Иванович,кандидат экономических наук, доцент кафедры Экономики, менеджмента и маркетинга, Финансовый университет при Правительстве РФ, Липецк . В статье раскрываются теоретические основы новых подходов к понятию и содержанию риска в условиях трансформирующейся экономики. В научной литературе в настоящее времяв условиях трансформирующейся экономикисуществует множество подходов к понятию и содержанию риска. Наиболее распространенный из которых трактует риск как опасность потерь, потенциальных убытков, вероятность и возможность наступления неблагоприятных событий, в лучшем случае трактуется как упущенная выгода [1]. Другой распространенной точкой зрения на содержание риска является его понимание как случайного события, вызывающего негативные последствия[5]. Поскольку предпринимательский риск входит в группу экономических рисков хозяйственной деятельности, то, по возможным последствиям, это риск, влекущий упущенную выгоду, потери, или дополнительные расходы. Но в то же время, несмотря на то, что риск несет в себе значительный потенциал потерь, он является и источником возможной прибыли,способствуя увеличению доходности. Риск и связанный с ним доход, а также баланс между ними являются одними из базовых понятий и ключевых проблем финансовохозяйственной деятельности предпринимательской структуры. Размеры получаемого предпринимательского дохода напрямую связываются со степенью риска:

Коммерческий риск

В этой связи представляется целесообразным комплексно рассмотреть основные сущностные характеристики и особенности риска и сформулировать на этой основе более полное его определение. Предпринимательский риск — риск, связанный с конкретным бизнесом в его рыночной нише. Создание классической теории предпринимательских рисков связано с такими экономистами, как Милль, Сениор, Найт и др.

Они выделяли в структуре предпринимательского дохода две составляющие:

Механизмы и пути оптимизации экономических рисков 2. предпринимательства, конкурентных рынков товаров, занятости, инвестиций. При этом вероятностная информация может быть получена только в результате . Считается, что для количественной оценки риска необходимо и достаточно иметь.

Сущность и виды финансовых рисков и методы управления ими План лекции 1. Сущность и виды финансовых рисков 2. Процесс управления финансовыми рисками 3. Основные методы и правила управления финансовыми рисками 4. Количественные методы оценки финансовых рисков 5. Способы снижения финансовых рисков 6. Диверсификация портфеля ценных бумаг 7.

Модели оценки рисковых активов на рынке капитала Литература Основная 1. Финансовый менеджмент - М.: Практикум по финансовому менеджменту.

Неопределенность в управлении региональными программами экономического и социального развития. Системный подход и общая теория систем. Риски в экономической деятельности. Санкт-Петербургский институт внешнеэкономических связей экономики и права. Управление экономической системой любого уровня представляет собой информационный процесс, причем роль информации в обеспечении управления как устойчивого целенаправленного воздействия на систему трудно переоценить.

На тему: Моделирование рисков инвестиционного проекта» Логистика может являться звеном экономических сфер деятельности, Прежде чем характеризовать теоретические аспекты методов анализа и . можно условно подразделить на качественные и количественные подходы.

Все вышеперечисленные критерии имеют свои достоинства, недостатки и сферы целесообразного применения, на которых мы остановимся подробнее в главе 2. Поэтому, на наш взгляд, однокритериальный подход к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов, предложенный в Рекомендациях, является неэффективным. В результате проведенного исследования нами были систематизированы методы оценки эффективности проектов и представлены в табл. В современных условиях, по нашему мнению, необходимо применять синергетический подход при оценке инвестиционных проектов, который более подробно будет рассмотрен в разделе 2.

При этом важной отличительной чертой создания современных методик выбора наилучших инвестиционных проектов является учет синергетической составляющей эффекта. Синергетический эффект отражает интегральную совокупную, многостороннюю числовую оценку экономических, финансовых, инвестиционных преимуществ разработанного проекта.

Под эффектом синергизма понимаются различные явления, ситуации, бизнес - проекты, когда получаемые в итоге доходы от совместного, комплексного использования различных видов ресурсов превышают сумму дохода от использования тех же самых ресурсов по отдельности [13]. Заключение Результаты выполненных исследований, направленных на развитие научно-методических положений по оценке экономической эффективности и рисков инвестиционных проектов на основе методов многоцелевой оптимизации и компьютерных технологий принятия управленческих решений, позволяют сделать следующие выводы.

В результате проведенного сравнительного анализа стандартных методик оценки экономической эффективности инвестиционных проектов таких как: Проведена систематизация и критическая оценка современных критериев оценки экономической эффективности: Результат расчетов по любому отдельно примененному методу оценки экономической эффективности проекта способен, как было отмечено в работе, отразить лишь одну его положительную сторону.

Концепция риска инвестиционного проекта

Институт управления и оценки бизнеса Учебные материалы для студентов и аспирантов Понятие и виды рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта инвестиции При экономической оценке проекта необходимо исходить из проектной информации. Однако поскольку на эффективность и реализуемость инвестиционного проекта влияют разные факторы, например инфляция, величина затрат, спрос на продукцию и т.

Негативными последствиями для проекта могут стать потеря части ресурсов, недополучение доходов, появление дополнительных расходов, убытки, закрытие проекта. Риск связан с наступлением рисковых ситуаций, то есть с совокупностью событий обстоятельств и условий, создающих обстановку неопределенности для реализации проекта, которая может как способствовать, так и препятствовать осуществлению проекта. Неопределенность обусловливает наступление ситуации, не имеющей однозначного исхода, и поэтому, если существует возможность количественно и качественно определить степень вероятности появления того или иного варианта, это и будет ситуация риска.

Кредитный риск также может быть косвенным (например, если в Существует понятие так называемых безрисковых инвестиций - в этом случае которая будет характеризовать вероятность невозврата кредита. . Для количественной оценки рыночного риска можно выделить следующий методы.

В предыдущей статье нами был рассмотрен качественный анализ рисков. Сегодня мы поговорим про процессы количественного анализа риска. Это тема станет актуальной для тех коллег, которые уже довольно основательно ориентируются в процессах качественного анализа рисков. Сегодняшней статьей мы ставим перед собой цель — рассмотреть деятельность количественного анализа рисков, изучить современные инструменты, применяемые для получения точных оценок рисков, на основе которых станет возможным перейти от экспертных оценок к математическому инструментарию, позволяющему автоматизировать процессы анализа рисков.

Введение Ранее мы предложили инструментарий качественного анализа рисков. Для создания комплексных и самостоятельных методик, качеству результатов которых можно доверять необходимыми условиями являются: Квалифицированный персонал, обладающий достаточным набором знаний; Необходимое специальное программное обеспечение; И т. При использовании количественного анализ рисков становится возможным достаточно точное планирование процессов управления рисками.

2.5 Риски и неопределенности инвестиционных проектов, их виды и краткая характеристика

Процедура оценки риска необходима на всех уровнях иерархии инвестиционного процесса. С точки зрения объекта и субъекта управления риском, одни и те же оценки риска будут характеризоваться различной информацией. Так, например, для рассмотрения объекта управления риском на микроэкономическом уровне, то есть собственно экономической подсистемы предприятия, в которой осуществляется инвестиционная активность, оценки риска будут органически включаться в остальные параметры инвестиционного проекта и использоваться для принятия тактических решений.

На более высокой ступени для субъекта управления риском, как систематического процесса, оценки риска будут нести основную информацию о состоянии, необходимую для управления.

Так как эти виды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь. . позиций характеризовать и измерять его как вероятность возникновения Чтобы количественно определить величину финансового риска.

Не принимаются во внимание денежные потоки после периода окупаемости и поэтому РР не может быть принят в качестве оценки проекта в течение всего срока 3. Определение максимально допустимого периода окупаемости является результатом субъективного решения менеджмента компании. Требуется заданная процентная ставка для дисконтирования денежных потоков. Трудность определения достоверной процентной ставки, особенно в ситуациях нестабильной экономики, может привести к недостоверным результатам.

Достаточно прост для расчета и представляет собой число, которое может быть использовано как показатель приемлемости инвестиционного проекта 2. Трудность достоверного определения процентной ставки в нестабильной экономической ситуации 2. — абсолютный показатель экономической оценки проекта. Крупномасштабный проект может характеризоваться большим значением , номеньшей эффективностью — отдачей от вложенного капитала Исходя из второго недостатка:

Вероятностный подход с использованием нечётных чисел для оценки риска инвестиционного проекта

В зависимости от особенностей этой системы экономический смысл эффективности может быть облечён в различные формулы, но смысл их всегда один — это отношение результата к затратам. При этом результат уже получен, а затраты произведены. Но насколько важны такие апостериорные оценки? Безусловно, они представляют определённую ценность для бухгалтерии, характеризуют работу предприятия за истекший период и т. И в данном случае формулу эффективности нужно немного скорректировать.

Как правило, эта проблема возникает в инвестиционных расчётах при определении эффективности инвестиционного проекта ИП , когда инвестор вынужден определить для себя на какой риск он готов пойти, чтобы получить желаемый результат, при этом решение этой двухкритериальной задачи осложняется тем, что толерантность инвесторов к риску индивидуальна.

Количественной мерой риска может выступать вероятность событий, крупные инвестиционные затраты на внедрение результатов НИОКР, . не ожидает от объекта, можно характеризовать, как неучтенный риск, то, что.

Оценка вероятности и осуществления инвестиционного проекта В процессе оценки вероятности и осуществимости инвестиционного проекта используют следующие методы: Сущность имитационной модели оценки риска, что является наиболее распространенным при проведении анализа чувствительности, заключается в следующем: На основе экспертной оценки по каждому проекту строят три возможных варианта развития событий: Для каждого варианта рассчитывается соответствующий показатель .

В основе метода изменения денежного потока лежит полученная экспертным путем вероятностная оценка величин ежегодного денежного потока, на основе которой корректируется и рассчитывается значение . Параметры варьируются в процессе анализа чувствительности, можно подразделить на две основные группы:

Роль и значение инвестиционных рисков

Ростов-на-Дону профессор кафедры техносферной безопасности и химии, Южного федерального университета г. Ростов-на-Дону , доктор технических наук Особенности управления риском в условиях капитализации экономики В статье дан аналитический обзор литературы по истории науки рискологии и ее современном состоянии. Охарактеризована сущность понятий риска и неопределенности на различных исторических этапах.

В современной экономической литературе и на практике в настоящее время имеются разночтения и противоречивые подходы к понятию риска, к риск-менеджменту и определению уровня неопределенности.

Инвестиционный риск количественно может характеризоваться на основе (* ответ*) оценки вероятностей расчета специфических показателей риска.

Риск — это деятельность, связанная с преодолением неопределённости в ситуации неизбежного выбора, в процессе которого существует возможность количественно и качественно определить вероятность достижения предвиденного результата, неудачи и отклонения от цели. Другими словами, риск — это действие, которое осуществляется в условиях выбора в надежде на благоприятный результат, когда в случае неудачи существует опасность оказаться в худшем положении, чем до выбора. Риски являются неотъемлемой чертой функционирования любого предприятия в условиях рыночной экономики , в которой свобода бизнеса сопряжена с неопределённостью и конкурентной борьбой.

Риски присутствуют на всех этапах деятельности предприятия, принимая различные формы и размеры, оказывая влияние на сам процесс функционирования и на его результаты. Основные характеристики рисков Основными характеристиками рисков являются: Риск характеризуется как экономическая категория, занимая определённое место в системе экономических понятий, связанных с осуществлением хозяйственного процесса предприятия.

Он проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его прибыли и часто характеризуется возможными экономическими последствиями в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности. Риск является объективным явлением в деятельности предприятия, то есть сопровождает всё и все направления его деятельности.

Научные результаты биомедицинских исследований

Скачать Часть 5 Библиографическое описание: Под неопределенностью понимают неполноту или неточность информации об условиях реализации проекта. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и их последствий, есть риск. Риск поддается прогнозированию, что делает возможной разработку отдельных мер, обеспечивающих его снижение.

которые он может принимать. Иногда бывает трудно количественно измерить параметр оптимизации (например, в случае экспертного подхода к оценке рисков инвестиционного проекта), тогда можно воспользоваться или полноты, т.е. обладать способностью всесторонне характеризовать объект.

Каждый из представленных выше методов обладает определенными достоинствами и недостатками. В частности, методы связанные с изменением ставки дисконтирования, чувствительности критериев эффективности, оценки отдельных сценариев позволяют комплексно оценить влияние набора неблагоприятных событий рисков на систему, но при этом не позволяют качественно разграничивать эффекты, получаемые в рамках отдельных бизнесов компании, расходных статей.

Методы, связанные с моделированием отдельных рисков вероятностный анализ денежных потоков, построение дерева событий, определение и формирование детерминированных и стохастических моделей риска, теории нечетких множеств и нечетких интервалов, имитационное моделирование позволяют избавиться от представленного недостатка, но при этом теряется свойство комплексной оценки влияния рисков на хозяйственную деятельность предприятия в целом. Интеграционный подход к оценке рисков Логичным выходом из сложившейся ситуации становится интеграция отдельных методов представленных выше в единую систему оценки влияния рисков на деятельность предприятия.

В частности, осуществляя анализ рисков с помощью представленных выше методов в следующей очередности: Соответственно переходя к практической реализации предлагаемого подхода на первоначальном этапе необходимо сформировать дерево событий см. Распределение рисков на уровни связано с необходимостью определения возможности по контролю рисков подразделениями предприятия, зачастую риски верхнего уровня являются слабо контролируемыми, либо вообще не подлежат контролю, в противовес риски микроуровня могут быть максимально нивелированы и обладают высокой степенью контроля.

На практике оценка каждого отдельного маршрута предполагает проведение оценки методом Монте-Карло на основании значений параметров, установленных экспертами. Максимум из возможных сумм результатов всех возможных независимых маршрутов будет являться показателем влияния отдельных маршрутов рисков на систему в целом. Соответственно, переводя представленный выше анализ в плоскость интеграции представленных ранее методов, мы получаем следующую взаимосвязь: Расчет влияния рисков на экономические показатели Технически предполагается осуществление расчетов с использованием следующего подхода см.

Обобщенный вид дерева неблагоприятных событий влияющих на деятельность предприятия Например, мы ожидаем реализацию неблагоприятного события риска связанного с ухудшением социальной обстановки в области деятельности предприятия, при этом данный макрориск может привести к увеличению уровня заработной платы на предприятии, то есть привести к реализации риска микроуровня. Для данного случая оценка влияния реализации данного риска на систему будет оценено как произведение вероятности реализации события макроуровня, вероятности реализации события микроуровня с учетом реализации события микроуровня и ожидаемого снижения в показателе предприятия см.

Финансово-инвестиционный анализ

К вопросу об оценке инвестиционных проектов организаций бизнеса Румянцева Т. Авторами проведен анализ отечественного и международного рынка слияний и поглощений, предложен инвестиционный формат оценки бизнеса в случаях слияний и поглощений, сформулированы предложения по оптимизации оценки бизнеса в условиях неблагоприятной макроэкономической ситуации в России Ключевые слова: Одна из них — привлечь инвесторов.

реферат качественная и количественная оценка рисков. on every new browser window Download Оценка рисков инвестиционного проекта: рисков Качественная оценка может быть сравнительно простой; возникающими в поэтому характеризовать его целесообразно как вероятность.

Аннотация В статье рассматриваются вопросы формирования состава основного капитала организации, его структуры в зависимости от целей развития предприятия и его инвестиционной политики. , . Ключевые слова основной капитал организации, состав и структура основного капитала, инвестиции, инвестиционная политика организации, классификация инвестиций, риски. , , , , , В настоящее время на рынке капиталовложений существует немалый выбор инструментов инвестирования.

В процессе своей деятельности каждый инвестор, несомненно, ставит перед собой задачу — какие же объекты инвестирования выбрать для достижения поставленных целей. При размещении своих средств большинство инвесторов предпочитают выбирать несколько объектов, формируя их определённую совокупность. Правильный и грамотный выбор объекта капиталовложений является одной из важнейших задач, которая и определяет рентабельность бизнеса, его успешность и отсутствие экономического риска.

Главный залог эффективности вложения инвестиционных средств - это финансовая грамотность. Совместное вложение капитала в различные объекты инвестированиянуждается в ответственном подходе и наличии определённого объёма информации как внутренней, так и внешней по отношению к организации.

Количественный анализ рисков

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает тебе больше зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы очистить свои"мозги" от него полностью. Нажми здесь чтобы прочитать!